W chwili obecnej na rynku jest ponad 30 funduszy akcji uniwersalnych, 22 Towarzystw Inwestycyjnych. Tak duża liczba funduszy pozwala na dobry wybór uzależniony od potrzeb potencjalnego inwestora i przy najmniej teoretycznie nie powinna sprawić kłopotu.Czy aby na pewno?

Czym różnią się poszczególne fundusze i ich zarządzający w inwestowaniu pieniędzy?

W grupie funduszy akcyjnych można wyróżnić kilka podejść do zarządzania portfelem np.:

• Fundusze zarządzane w sposób pasywny
• Fundusze wykorzystującą zmienną alokację
• Fundusze o strategiach selektywnych

Co analizowano? Okresy:

Od 9 lipca 2007 do 18 lutego 2009 (bessa)
Od 18 lutego do 30 listopada (hossa)

(czyli rynek spadający i wzrastający)

Wyniki:

I Grupa to fundusze, które tracą dużo na spadkach, ale dużo zyskują na wzrostach. W tej grupie są następujące fundusze:

• Pioneer Akcji Polskich
• Fortis Akcji
• Aviva Investors Polskich Akcji
• KBC Akcyjny
• KBC Akcyjny (VIP SFIO)
• Novo Akcji

Po tych funduszach można się spodziewać, że w fazie wschodzącego rynku wartość jednostek uczestnictwa będzie rosła szybciej niż u konkurentów, jednak podczas spadków obniżka będzie znacząca. Zachowanie tych funduszy jest przewidywalne, co może znaleźć zastosowanie w przypadku chęci odrobienia strat.

II Grupa to fundusze, które mało tracą na spadkach i dużo zyskują na wzrostach. Biorąc pod uwagę najważniejszy cel inwestora w tego typu produkty, czyli zysk, jest to najkorzystniejszy wybór.  
W tej grupie są następujące fundusze:

• UniKorona Akcje
• Allianz Akcji
• Arka Akcji
• Lukas Akcyjny
• Noble Akcji
• DWS Akcji

O dobrych wynikach zadecydowały trafne decyzje zarządzających, przez aktywne podejście do zarządzania. Nie było by to możliwe, przy podejściu pasywnym.

III Grupa to fundusze, które mało traciły na spadkach i stosunkowo mało zyskiwały na wzrostach
W tej grupie są następujące fundusze:

• Legg Mason Akcji
• Idea Akcji
• Skarbiec – AKCJA
• ING Akcji 2 SFIO
• ING Akcji Plus
• ING Akcji
• BPH Akcji
• Millenium Akcji
• PKO Akcji Plus (Parasolowy Plus)

Fundusze te charakteryzują się niską wrażliwością na zmiany zachodzące na rynku. Grupa ta charakteryzuje się niskim ryzykiem (w grupie funduszy akcyjnych), co może być wartością dla inwestora.  

IV Grupa to fundusze, które dużo straciły na spadkach i mało zyskały na wzrostach.   
W tej grupie są następujące fundusze:

• PKO Akcji
• DWS Akcji Plus
• Amplico Akcji Plus (Światowy SFIO)
• Amplico Akcji
• PZU Akcji Krakowiak

Zachowanie tych funduszy to efekt dużych i szybkich spadków, a kiedy na rynek powróciły wzrosty  fundusze nie zareagowały poprawnie na powracający trend. Sytuacja ta to niezbyt dobre wyczucie rynku przez zarządzających. Nie oznacza to, kreślenia prognozy na przyszłość, natomiast są to fakty z analizowanego okresu.

Źródło: Analizy Online
Photo: sxc.hu
Opracowano: Rafał